En agosto del año pasado y a raiz de los nulos avances para
enfrentar la crisis cuestionábamos al FMI con la dura pregunta ¿Saben algo de economía
en el FMI?. En ese artículo, mencionábamos el informe de
Olivier Blanchard, jefe del FMI, publicado apenas un mes antes de la quiebra de
Lehman Brothers (septiemre de 2008) en el cual planteaba "el saludable estado de la
macroeconomia". Ahí, Blanchard afirmaba que "todos los problemas de la
macroeconomía se encuentran bajo control". Si
Banchard quiso referirse a la estabilidad del sistema financiero, éste se
desplomó a los 30 días de publicado ese informe; si quiso referirse a la
estabilidad macroeconómica mundial, todo el mundo entró en recesión tras la
caída de Lehman Brothers. Si a un ingeniero se le desploma un edificio por un
error en sus cálculos, o a un médico se le muere un paciente por un error de
diagnóstico, tendrá serias dificultades para encontrar trabajo, y además una
seguidilla de demandas judiciales. Esto no les ocurre a los mandameses del FMI,
que pueden vaticinar el mejor de los mundos aunque el mundo se esté cayendo a
pedazos.
Los errores de diagnóstico del FMi subestimaron los multiplicadores fiscales al extremo de hacerlos irrelevantes para la economía en su conjunto. En octubre de 2012, el FMi realizó un "mea culpa" reconociendo que había subestimado los multiplicadores fiscales, al considerarlos en torno al 0,5 cuando en verdad estaban entre el 1,5 y el 1,7. Pensaban que cada euro de la política fiscal invertido en la economia real sólo tenía un impacto de 0,5 euros en el PIB. Análisis posteriores dieron cuenta que cada euro de la política fiscal reproducía el PIB a lo menos 1,5 veces. Este error de diagnostico fue la carta magna para certificar los planes de austeridad que arrastraron a la economía europea al limbo que es hoy: una economía atrapada en el estancamiento secular (o estancamiento de largo plazo), donde hasta los ahorrantes comienzan a ser expropiados de su dinero por la nueva modalidad de las tasas de interés negativas.
Los errores de diagnóstico del FMi subestimaron los multiplicadores fiscales al extremo de hacerlos irrelevantes para la economía en su conjunto. En octubre de 2012, el FMi realizó un "mea culpa" reconociendo que había subestimado los multiplicadores fiscales, al considerarlos en torno al 0,5 cuando en verdad estaban entre el 1,5 y el 1,7. Pensaban que cada euro de la política fiscal invertido en la economia real sólo tenía un impacto de 0,5 euros en el PIB. Análisis posteriores dieron cuenta que cada euro de la política fiscal reproducía el PIB a lo menos 1,5 veces. Este error de diagnostico fue la carta magna para certificar los planes de austeridad que arrastraron a la economía europea al limbo que es hoy: una economía atrapada en el estancamiento secular (o estancamiento de largo plazo), donde hasta los ahorrantes comienzan a ser expropiados de su dinero por la nueva modalidad de las tasas de interés negativas.
Nunca se había visto que los ahorradores fueran castigados por
las malas decisiones de política, que han buscado defender a toda costa a la
oligarquía financiera. Pero así están las cosas en la economía actual, donde
hablar de la red capitalista que controla
al mundo se
considera un acto de conspiración, tal como pedir que se aclare el derribo del
MH17, que a más de seis semanas de ocurrido aun no se entrega la versión final.
Recordemos que Estados Unidos, a los cinco minutos estaba acusando a Rusia, tal
como tras el ataque de las torres gemelas,
en septiembre de 2001, a los cinco minutos tenía sindicado a Osama Bin Laden
como el autor de los hechos. Sobre este punto, sugiero el artículo del
candidato republicano Ron Paul What the Media Won’t
Report About Malaysian Airlines Flight MH17
Este mismo tipo de análisis ha sido para la crisis financiera:
los grandes bancos fueron declaradosinocentes de la crisis y se les socorrió de
inmediato, agotando todas las reservas mientras se desmantelaba la economía
real. Ahora la economía sufre los signos de ese despilfarro, que socorrió a los
verdaderos culpables y castigó a millones de victimas inocentes, que a día de
hoy siguen sufriendo el desempleo y la pérdida en el nivel de vida.
La creación del dinero
Las razones hay que buscarlas un poco más atrás, y tienen que
ver con el predominio que se dio a la banca sobre la economía real, al amparo
de todas las regulaciones que permitían tener una banca eficiente y le dieron
el predominio de crear dinero de la nada Estos estigmas, fueron cuidadosamente
diseñados por quienes consideran que el dinero es neutral, y que da lo mismo
quien esté a cargo de la creación de dinero dado que "el dinero es solo un
velo". Toda la teoría económica se funda en el hecho de que da lo mismo
quien emita el dinero, dado que el dinero cumple el simple rol de lubricante
del sistema. Sin embargo, cuando los bancos crean dinero que destina a hinchar
burbujas, ¿podemos pensar en neutralidad?
Son muchos los tópicos que se asientan en este debate y, para
hacerlo breve, la
banca no ha ayudado a la recuperación económica, al
contrario: la ha expoliado de sus recursos. De ahi que comiencen a surgir
planteamientos nuevos como ese informe de unos economistas del FMI que sugerían eliminar a la banca privada.
El problema es que cuando la banca privada debe decidir si le presta dinero al
productor de jamón o al especulador, por lo general decide por este último. Así
es como la inversión en la economia real se ha derrumbado, mientras la renta
variable vive una nueva burbuja.
Esto es lo que está en el fondo de debate en el artículo de Foreing Affairs publicado por Mark Blyth y Eric Lonergan:
Hay que prestar el dinero directamente a los ciudadanos, a los que producen y
crean empleo, y evitarse las usureras tasas de interés que cobra la banca, porque el esfuerzo de
buscar la rentabilidad en el productor de jamón o aceite de oliva es mayor al
que involucra dárselo a los especuladores en renta variable. Es cosa de
comparar cómo han crecido las Sicav versus los productores de la economía real. La banca privada desregulada
que originó la crisis ha sido la gran beneficiada con los planes de rescate (el esfuerzo de todos los ciudadanos)
mientras le economía real que genera empleo y crecimiento sigue en el limbo.
En El
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fecha 22 de agosto 2011, mediante la cual el Magistrado Procurador general de
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del año 2005, la cual rige el Fomento y Registro de las Asociaciones si
Fines de lucro en la República Dominicana; y cuyo espacio de operación es
en la geografía nacional de la República Dominicana.
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